萬用壽險是一個定期壽險加上一個現金帳戶的組合，兼具儲蓄與死亡保障功能的壽險，相對傳統壽險具有較高靈活性和流動性，提供自由的保費繳交額度，提款權益以及保費假期，延伸了傳統壽險的儲蓄功能──傳統壽險具有固定保費以及相應保額，但不能自由調整。當投保人袋裏有更多現金想通過簡易方法儲蓄兼投資，則需要再買多一張保單；萬用壽險則可直接原單加大，將年末入袋的公司花紅存入帳戶。

這部分多於原定保費的金額有兩種可選功能，為了調高保額而增加原有的保費進入保費帳戶，抑或進入現金帳戶賺取收益──繳交下期保費時，現金價值可轉移至保費用戶，為保費繳付增加了靈活性。另外，其靈活性適用於公司保單持有人，保單可轉換投保人。只要現金價值仍然足夠支付需繳保費，投保人就可以享用保費假期，在手頭並不充裕之時暫停繳交。

然而萬用壽險並不屬投資相連，據保險業資深人士介紹，萬用壽險與傳統壽險將資金投在同一個「life fund」，投資相同，因此並不具有如投連險一樣大得投資發揮空間。

分配遺產兼具信託功能

萬用壽險在高資產淨值客戶中亦有豐富的發揮，可作為簡易的理財工具，豐富資產組合。據香港大都會人壽金融中介營銷部，其經紀及獨立理財顧問主管邢啟賢介紹，由於萬用壽險屬長期投資，這就為保險公司提供了足夠時間進行資產配置與增長，在「savings account」(「儲蓄帳戶」)數目較大的情况下，財務上便具更高的靈活性。

在此種靈活性下，一些保險客戶會利用借貸方式投資萬用壽險產品，用槓桿以低成本取得高收益。邢啟賢表示，這是保險客戶在金融資產投資中發現的一些「side effect」(「意外後果」)，在市場上確實聽到有些這樣的需求，畢竟現時美國的短期貸款利息水平較低，這種長期的保險項目可以賺取中間利差。

理財之外，保險客戶對傳承財產的需求亦有增加，萬用壽險則產生一定分配作用。當投保人需將自己財產平均分配給兩位兒女而現時情况卻無法實現的情况下，保險公司可設計投資組合實現平均分配。邢啟賢介紹，萬用壽險產品甚至可以按照投保人的特定需求，在投保人遭遇不幸之後一次過或者分期，定額或者不定額為受益人發放遺產。此時萬用壽險產品相當於「minitrust」(迷你信託)，但費用卻較信託服務廉宜。這一功能不僅適用於高資產淨值客戶，亦適用於中產家庭。

明報記者

[姚丁鈺 投資初階]