先回答以租養老的問題，若陳先生想以買樓收租來達到退休後的每月收入目標，現時一個每月租金約1萬元的物業大約價值330多萬元。以六成按揭計算，貸款金額可以借到198萬元；印花稅方面，由2016年11月5日起印花稅被調高至物業交易價的15%，因為這將會是陳先生的第二個物業，所以不能豁免。印花稅開支需要49.5萬元，加上地產代理佣金和律師費用，首期總開支約185萬元，陳先生可考慮從現時手上的300萬元現金調配。由於現時樓價依然高企，環球經濟狀况依然不穩定，若陳先生擔心現時投資物業的風險，他可考慮利用年金計劃為自己建立一個相對穩定而又全面的退休保障。年金計劃被喻為「自製長俸」，在退休時可以有穩定的收入。市場上的年金計劃，年金派發期有長有短，若想確保退休後得到最大的保障，陳先生可考慮選擇終生年金派發計劃，以保證無限期每月享有年金收入，對冲長壽的風險。

保證派息率或調整 有最短年期要求

一般年金計劃都有儲蓄期或累積期，最短一般是3至5年，或可一筆過投放；年金派發就一般要等10年後才開始。市場上也有即享年金計劃，在一次過繳付年金保費後，即時收取年金，但這計劃只適合年齡介乎55至75歲的退休或準退休人士投保，個別年金計劃的累積期一般派息大約4.5%至4.75%。假設陳先生投保一個年息4.5%的年金計劃，以10年時間供款，每年約17萬元保費，他由58歲起便可以每月領取約1萬元的年金，直至百年歸老。假設陳先生活到100歲，預計總年金收入達到約520萬元。

要注意的是，一般年金計劃累積期的派息率都是非保證的，有機會在累積期內被調整，息率可升可跌；年金計劃一般都會提供最低保證利率，坊間現時大約派息3%。派發保證利率一般都會有最短年期的要求，例如要在第12或15年才會保證計劃享有這最低保證利率。按照陳先生的情况，因為他希望未來一兩年內退休，所以若陳先生想在最短時期內收到每月年金收入，就未必能享有這個保證利率；若要有最低回報率的保證，最快要等到60歲後才可以享有年金收入。

[張言銘 理財信箱]