台灣總統蔡英文日前表示，自今年1月起，台商返台投資的累積金額已高達6,000億元新台幣（約1,515億元港幣），並表示這是台灣經濟的關鍵轉捩點。

究竟這股「鮭魚返鄉」的資金潮會帶來什麼實際影響? 又為投資者製造了什麼機會？

貿易戰是關鍵轉捩點

中國大陸改革開放以來，台商是港商以外，最早和最積極在內地投資的力量。其後來台商在境外投資的規模日益壯大，除了內地之外，足跡更遍佈亞洲各國，行業涵蓋高端精密加工、科技業，以至一般消費品如衣服、鞋包、家具等包羅萬有，而累積的投資金額亦相當驚人。

2018 年中美貿易戰開打，台商在中國製造的出口商品直接被25％ 關稅衝擊，不少台商已把全部或部份生產線移回台灣。除了蔡英文提及2019年的6,000億台幣， 2018年估計已有2,627億新台幣(約 663億元港幣）台資返台。

這股資金潮看來還會繼續一陣子，一來中美貿易戰很可能會再拖拉一段時間。另外，今年香港的社會事件，使停泊在香港的台灣資金陸續返台 。台灣銀行界估計，台灣金融機構在港金額高達9,839億元新台幣，這還未計算不少台灣高資產人士停泊在港的金融資產。

直接投資將帶動GDP增長

「台資返台」一般所指，是早年出外投資的台商，把境外的業務移回台灣，並在台灣設立廠房和辦公室，即所謂的「直接投資」。最近受貿易戰影響回流台灣的台商，一般都是較高端的工業如科技業，而勞工密集的產業，則選擇移去越南、印尼等國家。

這波直接投資，當然立刻會帶動台灣的實際經濟增長 (Real Growth)；台灣副總統陳建仁在8月曾表示，這些回流投資將增加4.7萬個工作機會，效益立竿見影。

另外，土地買賣最近突然蓬勃起來。回流台商，急需尋覓土地來設廠及建辦公室，現時無論是北、中或南台灣，原本一片死寂的房仲業紛紛活起來。今次回流台灣的主要是科技業而並非傳統產業，所需土地必須符合工業要求，例如是工業區或科技園區，偏偏這些土地供應有限，價格迅速飆升。台灣經濟部雖說是有所準備，但看來並不能應付現時供不應求的狀況。

資金回流亦會惠及金融資產

資金回流，除了以上提及的直接投資，企業手上的可投資資金、及台商台幹們的個人投資，都會惠及台灣的金融資產市場。台灣金融界已磨拳擦掌，準備積極爭取這筆回流資金帶來的商機，主要是企業融資和財富管理兩大範疇，目標是穩袋各類管理費及手續費。

至於香港投資者，可以留意台灣的股市及地產市場。台灣加權指數自今年以來走勢不俗，短期將繼續受惠於資金流入，中長線走勢將跟隨台灣經濟之增長，整體是看好的。最近有不少人考慮移民台灣，雖然台灣的地產升值潛力，整體上遠不如香港，以現時的資金走向而言，個別精華地段的優質物業，保值能力會上升。

總的來說，這股台資回流，的確是很大的利好因素，不過兩岸關係，是投資者必須加入評估的一個風險因素。