近期投資趨勢與分析-美減息0.25厘 年底再降有分歧

美國聯儲局在香港時間周四凌晨2時公布議息結果,決定再減息四分一厘,把聯邦基金目標利率下調至介乎1.75至2厘,符合市場預期,是繼7月底以來,連續兩次減息。美股在議息結果公布後表現反覆,道指跌幅一度收窄,然後輾轉急挫最多逾200點,但收市溫和倒升。聯儲局主席鮑威爾隨後召開記者會為決策解畫。

議息聲明顯示,支持減息的委員有7人,堪薩斯聯儲銀行總裁喬治(Esther George)及波士頓聯儲銀行總裁羅森格倫(Eric Rosengren)則投反對票,認為現時毋須減息。另外,聖路易斯聯儲銀行總裁布拉德(James Bullard)認為應減息半厘。

聯儲局同時公布最新的利率及經濟展望。從利率點陣圖所見,一眾官員預測今年底的聯邦基金目標利率中位數為1.875厘,意味今年內將不再減息,但有7名官員預期年底前再減0.25厘。至於明年底,預測利率中位數為1.875厘。

上調今年經濟失業率預測

今次是自2008年金融海嘯後,聯儲局10年來第二次減息。市場關注貿易紛爭帶來的不確定性,將影響經濟增長。另外,鮑威爾在7月底上一次會議宣布減息後,聲稱僅屬「中期調節」,不代表寬鬆周期已啟動,投資者關注鮑威爾在記者會上,對今次減息的說法。

議息聲明指出,根據環球經濟發展決定減息,就業市場繼續強勁,失業率維持在低水平,經濟繼續穩步前行,通脹壓力仍溫和。局方會採取適當措施,保證美國經濟持續擴張,令就業市場保持強勁及通脹處於「對稱性的2%目標」附近,未來將會繼續監察各項數據。

在最新的季度經濟展望,聯儲局上調今年經濟增長預測至2.2%,較6月時預測的2.1%為高;明年的經濟增長則維持在2%。至於今年通脹率預測保持在1.5%不變,並展望失業率略升至3.7%。

議息公布後 道指跌幅擴大

股市方面,議息聲明公布前,美股三大指數偏軟,議息結果公布後道指曾擴大至跌211點,標指則在3000點關爭持。美國聯邦快遞(FedEx)周三調低2020年盈利預測,公司股價收市大挫12.92%。

道指收市倒升36點,標指微漲0.03%,納指跌0.11%。歐股方面,法德股分別升0.09%及0.14%,英股低收0.09%。亞股表現不一,日股收市跌0.18%。

雖然市場預期聯儲局會減息,但因通脹壓力及薪酬增長溫和,料出手不會太進取,美滙趨強,美滙指數尾段升0.32%,報98.58。美元兌日圓升0.33%,報108.46。歐羅兌美元報1.1026,跌0.42%。

早前沙地阿拉伯石油生產設施遇襲,美國總統特朗普下令財政部加強對伊朗制裁。由於沙地能源部長稱原油生產將於9月底回復至受襲前水平,拖累油價周二大挫,周三跌勢持續。倫敦布蘭特期油及紐約期油曾挫2.3%及2.8%,其後跌幅收窄,美市收市,布蘭特期油每桶報63.6美元,跌1.5%。紐約期油跌2.1%,每桶報58.11美元。市場擔心原油價格上升引發通脹,黃金有對沖需求,紐約12月期金每盎斯收報1515.8美元,升0.2%。

數據方面,美國上周MBA抵押貸款申請指數跌0.1%,此前一周升2%。當地8月新屋動工漲12%,以年率計為136.4萬間,多過市場預期;8月建築許可增長7.7%,以年率計為141.9萬間,同樣多於市場預期,兩者年率均創逾12年新高。



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