全球半導體短缺令許多行業頭疼不已。涉及個人電腦、移動設備、遊戲機、車輛、網路設備和工業機器的製造商，都在爭先恐後地購買足夠的晶片，以用於它們的產品中，同時對這些產品的需求在激增。

希望駕馭這種情況，並避免牽涉有問題的股票交易之投資者，最好知道發生了什麼事情。首先，要熟悉這場持續危機的六大根源。

1.英特爾的重大錯誤

全球最大的個人電腦和數據中心x86 CPU製造商—英特爾（Intel）（NASDAQ：INTC）在2018年遭遇了晶片短缺，原因是10納米晶片的發展出了問題，影響了14納米晶片生產。去年，該公司再次因推遲推出7納米晶片而陷入困境，但並沒有解決這一短缺問題。英特爾的失誤導致更多的個人電腦製造商購買AMD（NASDAQ：AMD）的CPU，使它的供應緊張。

與Intel用內部代工廠生產自己的晶片不同，AMD將大部分晶片的生產外包給全球最先進的晶片代工廠—台積電（Taiwan Semiconductor Manufacturing）（NYSE：TSM）。因此，AMD的增長和市場份額的增加，在疫情前已給台積電的工廠帶來了更大壓力。

2.記憶體晶片價格下降

與此同時，記憶體晶片價格在2017年和2018年飆升，但在2019年和2020年，由於個人電腦和智能手機的市場需求低迷，價格有所下降。作為回應，頂級DRAM和NAND晶片製造商，包括三星、SK Hynix和Ｍicron Technology（NASDAQ：MU）——在疫情前已限制了它們產量。

3.新冠肺炎危機

簡言之，去年疫情開始時，市場已經搖擺不定。然而，由於全球對新移動設備、PC和數據中心升級的需求激增，以應對遠程工作、線上學習和其他留家趨勢，此次疫情暫時打亂了半導體的出貨量。

大多數晶片製造商從最初的中斷中恢復過來，台積電之所以保持在線，是因為公司在臺灣最先進的工廠沒有受到疫情影響。記憶體晶片製造商也迅速增加產量，以應對不斷增長需求。

但晶片行業仍不能滿足市場對新晶片的胃口。台積電的晶圓廠在過去12個月一直以超過100%的使用率運行，最近宣佈將在未來三年內斥資1000億美元擴大業務。英特爾最近還警告稱，全球晶片短缺可能還持續多兩年，需要”大量”投資才能解決。

4.行業結構順風

過去幾十年，全球對晶片的需求總體上是週期性的。然而，新科技世俗增長——包括雲服務、5G網路和人工智慧服務——正在推動晶片升級”超級週期”，其持續時間可能比傳統週期長得多。

智能手機和汽車等互聯設備，需要越來越多晶片。Skyworks Solutions （NASDAQ：SWKS）為各種行業生產無線晶片，預計每部5G智慧手機使用價值25美元的前端晶片，而每部4G設備涉及18美元，每部3G設備僅8美元。

Skyworks還預計，到2024年，近四分之三的付運汽車將有互聯網連接。IHS和德勤估計，2020年汽車中所有電子元器件的成本佔整體成本45%，而2000年僅為18%，這一比例可能繼續上升。

許多晶片製造商預計，這一超級週期將顯著提高疫情前銷量，但危機加速了其中許多趨勢，同時暫時打亂了它們的出貨量。這種壓力可能導致全球晶片短缺持續下去。

5.持續科技戰爭

中美之間科技戰爭在特朗普總統的領導下而加劇，在拜登總統領導下繼續，這是另一個緊迫問題。美國出於國家安全考慮，已經對包括中芯國際（SEHK：941）和華為在內的幾家中國大公司實施制裁。

這些制裁加劇了中國先進晶片的短缺，但也促使中國政府積極投資於國內晶片製造商，以減少對海外技術的總體依賴，這可能導致中美之間出現混亂的脫勾。

6.未來面臨更多挑戰

拜登政府最近提議花費500億美元來加強美國的晶片製造部門，但新現金可能無法解決目前的晶片短缺問題。

這是因為全球半導體市場的大部分仍依賴於海外公司，如荷蘭的半導體設備製造商ASML（NASDAQ：ASML）、台灣的台積電和韓國的三星，這些公司都比大多數美國晶片製造商更重要。

此外，最近的幾次挫折，包括台積電停電、三星停產、日本汽車晶片製造商Renesas火警事件，都凸顯了半導體供應鏈的脆弱性，及對海外看門人的極度依賴。

這種短缺對投資者意味著什麼？

隨著半導體短缺繼續，投資者應該購買像ASML和台積電這樣的重要公司的股票，這些公司將從對產品和服務需求上升中獲利，同時避免像汽車業這樣對晶片匱乏行業。投資者還應堅持持有像AMD和NVIDIA，這樣運行較好的無晶圓廠晶片製造商，而不是英特爾，在可預見未來，英特爾仍可能因科研和生產問題而在掙扎。