近期投資趨勢與分析-美元強勢不利標指企業收入
近期美元持續升值，美匯指數上周四曾升至94.5高位，為去年11月以來新高，反映市場對全球經濟增長存在憂慮，資金湧往美元避險。安本資產管理高級投資經理阿西表示，強勢美元或為市場帶來破壞力，將緊縮全球金融條件。

外媒報道，市場預期美國聯儲局提前退出疫情期間實施的刺激經濟措施，加上全球供應鏈問題，以及能源短缺等現象，都為市場帶來不利因素，導致避險情緒升溫。

加大新興市場還債壓力

研究機構FactSet數據顯示，美股標普500指數中的企業營收，有40%來自美國以外地區，意味當美元轉強時，其他貨幣相對變弱，在海外賺取的盈利價值亦因匯率因素而減值。

同時，新興市場和國家背負的龐大債務，大部分以美元計價，美元向上會加大他們的還債壓力，可見持續升值的美元，或限縮股票和其他風險投資的收益。

大和估美匯指數上試96

對於近期各大央行行長口風有變，漸漸釋出通脹預警，指供應鏈瓶頸為時或比預期中長，正在觀察通脹及工資上升周期，這些言論都為市場帶來衝擊，因為市場原先相信央行多番強調不會急於出手解決通脹。大和資本市場亞洲（日本以外）首席經濟師賴志文在研究報告指出，央行行長們承認供應鏈問題為市場釋出警號，如果他們未能增加供應產能，只從需求上着手，那他們需要盡快決定下一步的行動。

他續引用已故美國經濟大師佛利民說法，只要增加貨幣供應量，通脹便會出現，表達通脹是一種必然的貨幣現象。

賴指，全球通脹長期持續，將會支持美元升值，並導致投資者減少風險資產的持倉。美匯指數於7月份向下突破失敗，始終穩守89.5點的關鍵位，近日更轉勢揚升，料進一步漲至96水平才會有較大阻力。

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