| 近期投資趨勢與分析-分析料LPR有20點子下調空間 人民幣中長線更波動 |
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| 內地4月貸款市場報價利率(LPR)連續3個月維持不變。市場原先估計，人民銀行降準力度不及預期，中期借貸便利(MLF)操作利率或LPR會有所下調，但兩者都落空。有分析指，中央不希望外界認為貨幣政策會大幅放寬，加大人民幣的貶值壓力。 人民幣今早曾跌穿6.4兌1美元關口，在岸價低見6.4115兌1美元，創近半年新低；離岸價低見6.4394兌1美元，創逾半年以來最低。在岸與離岸價其後回穩，分別徘徊6.4及6.419附近。 星展香港高級經濟師周洪禮認為，中國正同時面對經濟下行及美國加快加息步伐，因此中央的政策會較小心，關注中美息差收窄，甚至出現負息差，以免跨境資金更趨波動，相信人行正微調貨幣政策。 他說，近期人民幣走弱，主要是經濟壓力及貨幣政策令市場失望，不過人民幣早前累積一定升幅，影響出口表現，相信今次調整不會有大問題。反而一旦中美持續出現負利差，人民幣中長線或更趨波動，相信人行正致力避免，預計人民幣下半年輕微貶值到6.5至6.6兌1美元水平波動。 周洪禮估計，LPR再下調的空間只有約20點子，特別是目前面對監管不明朗及疫情反彈，貸款需求較弱，實施較定向的貨幣政策會更有效應對經濟壓力。 |
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