最近「去美元化」再次成為市場的焦點，特斯拉執行長馬斯克（Elon Musk）日前表示「因應美國的強硬政策，各國將會減少對美元的依賴」，「去美元化」也有跡可尋，巴西、伊拉克等國陸續宣布依本幣結算進行雙邊貿易，可見各國正有序地減少以美元結算，本文便會剖析「去美元化」的成因、對香港的影響，對於全球經濟市場會帶來什麼的衝擊？

去美元化的主要原因

在以往，各國對於「去美元化」的呼聲並不強烈，但今次主要有兩個原因推動「去美元化」的浪潮，首先是美國在俄烏衝突發生後，利用美元的霸權優勢制裁俄羅斯，如凍結俄羅斯在美的資產、限制俄使用美元交易等，這些舉措反而令不少國家擔心過分倚賴美元擔心被制裁的風險，減少美元的外匯儲備，根據國際貨幣基金的資料顯示，美元在2022年第4季度佔全球外匯儲備曾降到58.4%。

另一個原因就是美國「暴力加息」，為了應對惡性通貨膨脹，美聯儲局自去年開始快速加息，導致美元升值，對各國貨幣都明顯轉強，以致全球其他貨幣眨值而外流，各國亦需要跟隨美元相繼加息，影響整體市場的穩定性。因此，各國開始考慮以「去美元化」的方式擺脫對美元依賴，以減少美元升值與眨值帶來的宏觀經濟問題。

以非美元計價交易

中國作為全球第二大經濟體，一直都有意推動人民幣國際化，開始與各國合作減少對美元依賴和加強人民幣的重要性，作為全球最大能源消費國的中國，去年與油組（OPEC）各國積極推動以人民幣作結算的能源交易，最近也與法國道達爾能源公司（Total Energies）完成首筆以人民幣結算的液化天然氣採購交易、與巴西合作以兩國貨幣直接進行貿易結算的協議。

除了中國外，亞洲各國積極響應減少對美元依賴，如馬來西亞首相安華日前建議成立「亞洲貨幣基金組織」，東協的部分國家都互以本幣結算進行貿易，以減少對美元依據。

香港人民幣中心地位提高

香港作為全球的國際金融中心，在推動人民幣國際化扮演重要的角色，一直都是全球最大和最重要的離岸人民幣業務中心。若各國考慮減少對美元的依賴，對於人民幣的需求將會增加，香港將會在離岸人民幣結算和計價有重要的作用。同時，香港擁有健全的司法制度也是全球第三的國際仲裁中心，可以為日後貿易交易提供「保護罩」。

去美元化下的投資

由於全球各國都志在減少對美元的依賴，各國都考慮增加不同貨幣的配置以對沖美元加息的影響，當中以黃金為首，各國央行在去年黃金儲備約增加1,136噸，創下歷史新高。同時，由於歐美各國的銀行事件，加速了全球對於避險資產的需求，因此投資於具內在價值的黃金可以提供避險的功能。