近期投資趨勢與分析-內地製造業PMI降至49.5陷收縮

內地製造業活動再陷收縮,國家統計局公布,10月份中國製造業採購經理指數(PMI)降至49.5,較9月下降0.7個百分點,遜預期。

從企業規模看,大型企業PMI跌至50.7,比9月下降0.9個百分點,繼續高於臨界點;中、小型企業PMI分別為48.7和47.9,較9月下調0.9和0.1個百分點,低於臨界點。

從分類指數看,在構成製造業PMI的5個分類指數中,生產指數和供應商配送時間指數高於臨界點,新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數低於臨界點。

另外,10月非製造業商務活動指數回落至50.6,比9月下降1.1個百分點,遜於市場預期的52,創10個月新低。10月份,綜合PMI產出指數為50.7,較9月下降1.3個百分點,表明中國企業生產經營活動總體擴張,惟擴張速度放緩。

10月長假期因素影響

統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河表示,10月份,受「十一」節日休假和節前部分需求提前釋放等因素影響,製造業PMI景氣水平有所回落,持續恢復基礎仍需進一步鞏固。

ING銀行亞太區研究主管Robert Carnell說,10月PMI數據顯示內地經濟的增長勢頭有所放緩,出乎市場預料。儘管第三季GDP數據勝預期,內地經濟仍然受困。製造業生產表現尚算可以,就業情況亦有所改善,可是一大部分增長實際歸因於價格上漲,這並不一定是好事。

ING指出,若昨日公布的PMI反映硬性經濟數據,或顯示內地經濟增長動力於第四季初開始減弱。最近關於刺激經濟措施的討論,包括擴大中央政府赤字,將有助抵消經濟放緩的趨勢。不過,考慮到第四季已過去三分一,相關措施可能會在明年初對經濟增長產生更大影響。

經濟方面,ING稱雖然增長放緩,但仍保持增長勢頭。如果最新數據可代表現時至年底的經濟情況,內地經濟能夠實現今年全年GDP增長5%的目標。可是,5%的增長目標並不算太高,即使達到這目標並不意味中國所有的增長擔憂都已過去。



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